Resolución de 15 de junio de 2021, de la Secretaría General Técnica, por la que se publica el Acuerdo del Consejo de Ministros de 1 de junio de 2021, por el que se aprueba el plan de prestación del servicio postal universal

Para cada categoría de producto SPU, el porcentaje de pérdida promedio, o «elasticidad promedio», aplicable a los envíos e ingresos del Escenario Ajustado, será el resultado de ponderar las elasticidades indicadas en los cuadros 3 y 4 por los porcentajes que representan los envíos e ingresos de cada categoría de cliente (gran cuenta, Pymes y particulares), según la información facilitada en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Detallada por el operador designado al Regulador postal nacional (CNMC). A efectos de imputación, se asignarán las siguientes operaciones por tipo de cliente según la Cuenta de PYGD del Cuadro 5 a las categorías de cliente a efectos del cómputo del factor de elasticidad que se señalan en el mismo:

Cuadro 5

Correspondencia clientes PYGD/clientes por elasticidad

Tipo de cliente PYGD	Tipo de cliente Elasticidad
Agencias Colaboradoras.	Pymes.
Agentes Turísticos.	Pymes.
Contado.	Particulares.
Contrato Centros.	Gran Cuenta.
Contrato Oficinas.	Pymes.
Sellos.	Particulares.

El cálculo de las elasticidades promedio se efectuará en la Hoja de Inputs. En sendos cuadros³⁵ se consignarán los volúmenes e ingresos por tipo de cliente PYGD según el cuadro 5 para deducir los montantes equivalentes de envíos e ingresos por tipo de clientes (Gran Cuenta, Pymes y Particulares) y calcular las correspondientes proporciones porcentuales de envíos e ingresos. A continuación, se aplicarán estas proporciones porcentuales a las elasticidades correspondientes de los cuadros 3 y 4 para calcular las elasticidades promedio ponderadas.

³⁵ Uno para cartas D+3 ordinarias; otro para cartas D+3 certificadas.

El porcentaje promedio de pérdida de envíos aplicable a las cartas D+3 ordinarias será igual a la elasticidad promedio calculada en la Hoja de Inputs. Se vinculará con la Hoja de distribución en la columna EO, multiplicando dicho porcentaje promedio por el volumen de cartas D+3 ordinarias del Escenario Ajustado que figura en la columna CQ minorado por la pérdida de envíos derivada de la aplicación del IVA (columna FD). para obtener en la columna EQ la pérdida de volumen de las cartas D+3 ordinarias por el impacto sobre la demanda que ejerce la reducción en la frecuencia de reparto.

Análogamente, se vinculará la elasticidad promedio de las cartas D+3 certificadas calculada en la Hoja de Inputs con la Hoja de distribución en la columna ET, multiplicando dicha pérdida promedio porcentual por el volumen de cartas D+3 certificadas del Escenario Ajustado que figura en la columna CR, minorado por la pérdida de envíos derivada de la aplicación del IVA (columna FI). para obtener en la columna EV la pérdida de volumen de las cartas D+3 certificadas por el impacto sobre la demanda que ejerce la reducción en la frecuencia de reparto.

De forma análoga, se vinculará la elasticidad promedio de los ingresos de las cartas D+3 ordinarias calculada en la Hoja de Inputs con la Hoja de distribución en columna EP, multiplicando esta pérdida promedio porcentual por los ingresos del Escenario Ajustado (columna DB) minorados por la reducción de ingresos derivado de la aplicación del IVA (Columna FE), para obtener la pérdida de ingresos por cartas D+3 ordinarias en la columna ER.

La pérdida de ingresos de las Cartas D+3 certificadas se obtendrá, de forma similar, multiplicando su elasticidad promedio calculada en la Hoja de Inputs y vinculada con la columna EU de la Hoja de distribución por los ingresos correspondientes del Escenario Ajustado (columna DC) minorados por la reducción de ingresos derivado de la aplicación del IVA (Columna FJ), consignándose los resultados por ceco en la columna EW.

3.4.2 Aplicación del IVA a los productos SPU.

En un Escenario contrafactual sin obligaciones de SPU, los Servicios Universales estarían sujetos a IVA, traduciéndose en un impacto sobre la demanda de clientes con elevado porcentaje de facturación exenta y de particulares, colectivos a los que la aplicación del IVA implicaría un incremento en el coste efectivo del servicio. El cálculo de pérdida de envíos y de ingresos por este concepto se realiza en la Hoja de descuentos, según la siguiente secuencia:

1. Identificación de clientes de sectores exentos:

Utilizando la información de facturación por cliente empleada para el ajuste por descuentos, se identificará la facturación correspondiente a los clientes contractuales con facturación predominante de operaciones exentas de IVA: servicios financieros, educación, sanidad y seguros³⁶. La Hoja de descuentos proporcionará dicha identificación en la columna F.

³⁶ No se incluye las ventas a las Administraciones Públicas ni a las entidades de derecho público al excluirse el IVA como factor de adjudicación según la normativa de contratación pública.

2. Estimación de la pérdida de volumen por aplicación de IVA:

Para estimar la reacción de la demanda ante una imposición del IVA, se determinará el volumen por aplicación del IVA, multiplicando el incremento unitario de precios (uno más el tipo unitario vigente de IVA) a los envíos ajustados por descuento de los clientes identificados en el punto 1 anterior, elevando este producto a la elasticidad -1,1 (función de elasticidad constante). La pérdida de envíos se deduce por diferencia entre este resultado y los envíos ajustados sin IVA:

Pérdida de volumen = Envíos de sectores con exención * (1 – (1 + tipo de IVA)

^-1,1 )

En la Hoja de descuentos, en la columna V se aplicará la siguiente fórmula para determinar la pérdida de volumen por IVA:

Vx = SI(Fx=»F»; SI(Ix>0; Mx(1+tipo de IVA)^$L$1-Mx;0);0)*

Si la Fila corresponde a una empresa identificada en F y si el ingreso medio es positivo (para evitar resultados distorsionadores), la pérdida de envíos³⁷ es igual al volumen derivado del impacto del IVA minorado por el volumen sin dicho impacto. El primer elemento es igual al volumen ajustado por descuentos (Mx) multiplicado por el incremento unitario del precio por la aplicación del IVA³⁸, elevado este producto a la elasticidad constante -1,1 para medir el impacto; el segundo elemento es el volumen Mx antes de la aplicación del IVA. La diferencia entre ambos elementos refleja la pérdida de envíos.

³⁷ Q2 = Q1 (P2/P1)^-1,1 aplicando una función de elasticidad constante igual a -1,1.

³⁸ P2/P1 = (1+tipo unitario del IVA)/1; por ejemplo, si el tipo de IVA es 21% la proporción unitaria entre P2 y P1 se eleva a 1,21, reflejando que el precio se eleva en una proporción de 0,21 por unidad.

Se distinguirán las pérdidas de envíos de cartas D+3 ordinarias y certificadas para el cómputo del efecto del IVA obteniendo separadamente el impacto del IVA sobre cada una de los citadas categorías de producto. Estos resultados se vincularán con la Hoja de Inputs para su agregación al efecto del IVA sobre los particulares.

3. Estimación de pérdida de ingresos por aplicación de IVA:

Para estimar los ingresos equivalentes a la pérdida de volúmenes calculado en el punto 2 anterior, se multiplicará la pérdida de envíos por su precio efectivo, o ingreso medio (=Ix). Si este precio efectivo resulta inferior al suelo de costes utilizado como referencia (Ix<Jx) en el Apartado 3.3.1, el precio efectivo aplicado para el cálculo será igual a dicho coste unitario de referencia.

En la Hoja de descuentos se aplicará la siguiente fórmula para determinar las pérdidas de ingresos:

Wx=SI(Fx=»F»; SI(Ix<Jx; VxJx; VxIx);0)

Si la operación se identifica como elegible (Fx= «F») y el ingreso medio resulta inferior al coste unitario de referencia (Ix<Jx), la fórmula lógica arroja como resultado la pérdida de envíos (Vx) multiplicada por dicho coste unitario de referencia; de no cumplirse esta segunda condición la fórmula muestra como resultado la pérdida de envíos multiplicada por el precio o ingreso medio original (Ix). De no identificarse la operación como elegible, la fórmula arroja un resultado igual a cero.

En ambos casos, la elevación del precio por efecto del IVA no se traduce en un incremento del ingreso unitario para el operador designado, manteniéndose el mismo inalterado³⁹. Siendo P2 y P1 el precio con y sin IVA respectivamente, Q2 y Q1 los volúmenes con y sin dicho impacto, y e la elasticidad, el efecto puede representarse mediante la siguiente ecuación:

³⁹ La aplicación del IVA influye en el gravamen deducible como se examinará en el último epígrafe.

Q2 = Q1 (P2/P1)^e

Q2P1=(Q1P1)(P2/P1)^e*

(Q2*P1) representa los ingresos del operador designado al aplicarse el IVA.

(Q1*P1) refleja los ingresos previos a la aplicación del IVA.

[(P2/P1)^e] representa la reacción de la demanda Q2 ante una elevación en los precios P2/P1.

Al igual que en los envíos, se distinguirán las pérdidas de ingresos de las cartas D+3 ordinarias y de las D+3 certificadas para el cómputo del efecto del IVA, sumando separadamente los resultados de las operaciones de cada uno de los citados productos. Estos totales se vincularán con la Hoja de Inputs para su agregación al efecto del IVA sobre los particulares.

4. Estimación de pérdida de envíos y de ingresos por aplicación de IVA a clientes particulares:

Para estimar la pérdida de ingresos por la imposición del IVA, se multiplicarán los ingresos de los clientes particulares obtenidos de la PYGD del ejercicio por la variación unitaria de precios con y sin IVA (=1+tipo unitario IVA) elevada a una elasticidad contante igual a -0,5, minorándose dicho resultado por el montante de ingresos sin IVA. Para estimar los volúmenes equivalentes a la pérdida de ingresos, se dividirá la pérdida de ingresos por su precio unitario medio obtenido de la PYGD.

En la Hoja de Inputs se aplica la siguiente fórmula para determinar las pérdidas de ingresos por aplicación del IVA a particulares, de forma separada a las cartas D+3 ordinarias y certificadas:

= (Ingresos en Escenario de base) * [(1 + tipo unitario de IVA – 1]

Para determinar el volumen total perdido para clientes particulares, se divide la pérdida de ingresos por el precio unitario medio del producto correspondiente que aparece consignado en la Hoja de Inputs⁴⁰.

⁴⁰ Los ingresos unitarios de las cartas D+3 ordinarias y certificadas se calculan en los cuadros referidos en la Nota 35, utilizados para el cómputo de las proporciones porcentuales de estos productos a efectos de determinar las elasticidades promedio por reducción de la frecuencia de reparto (Apartado 3.4.1).

5. Imputación por ceco de la pérdida de envíos e ingresos por IVA:

Las pérdidas totales respectivas de envíos e ingresos por cada categoría de producto (cartas D+3 ordinarias y certificadas) se determinan en la Hoja de Inputs sumando las pérdidas correspondientes de los clientes con contrato, identificados en el punto 1, y de los clientes particulares.

Para imputar por ceco dichas pérdidas, se consignarán sus totales respectivos en las celdas de la primera Fila de las siguientes columnas: (FD) pérdida de volumen de cartas D+3 ordinarias; (FE) pérdida de ingresos de cartas D+3 ordinarias; (FI) pérdida de volumen de cartas D+3 certificadas; (FJ) pérdida de ingresos de cartas D+3 certificadas. La asignación por ceco de los referidos importes se efectuará utilizando la proporción de envíos y de ingresos por ceco del Escenario de base (Xx/X1 y AIx/AI1 respectivamente para envíos e ingresos de cartas D+3 ordinarias; Yx/Y1 y AJx/AJ1 respectivamente para envíos e ingresos de cartas D+3 certificadas).

Por vía de ejemplo, la pérdida de ingresos del ceco (x) para cartas certificadas D+3 será:

FJx=FJ1AJx/AJ1*

3.4.3 Pérdida de envíos y de ingresos derivado del cierre de oficinas.

El cierre de oficinas analizado en detalle en el Apartado 2 de este Anexo, implicará una reducción en los volúmenes y de ingresos equivalente que no serían distribuidos por la red de distribución en el escenario CF. Los importes correspondientes de envíos e ingresos por tipo de servicio (Carta D+2 Ordinaria; Carta D+2 Certificada; Carta D+3 Ordinaria; Carta D+3 Certificada; Carta D+3 Publicorreo; Carta D+3 Telegráficos; Carta D+3 Servicios de Giro; Paquetería D+2 / D+3 más Cartas D+2 vinculadas al comercio electrónico) se relacionan en el Modelo del CEN por cierre de oficinas. Asimismo, se indican los ingresos no asignados a ningún envío postal.

Los importes totales de pérdidas de envíos e ingresos que figuran en la Hoja de Oficinas cerradas (ver Apartado 2.2.2) se trasladan a la Hoja de Inputs.

Las pérdidas de ingresos al resultar imputables al CEN por oficinas cerradas se trasladarán a la Hoja-resumen del Coste Neto en su calidad de Ingresos Evitados por dicho concepto. A los meros efectos de dotar de mayor transparencia al Modelo, se vincularán asimismo con la Hoja de distribución.

Las pérdidas de envíos se trasladarán a la primera fila de las columnas FQ (carta D+3 ordinaria), FV (carta D+3 certificada), GA (publicorreo), GF (telegráficos) y CK (Servicios de Giro) de la Hoja de distribución. La imputación por ceco se efectuará aplicando la proporción de envíos por ceco del Escenario de base para cada producto. De forma análoga, las pérdidas de envíos de paquetes D+3 y D+2 se trasladan a las columnas IE e IF. No se trasladarán a la Hoja de distribución las pérdidas de envíos por cartas D+2⁴¹ al no afectar al volumen de distribución ante la discontinuidad de dicho servicio.

⁴¹ Las cartas D+2 de las oficinas cerradas no incluyen ninguna vinculada al comercio electrónico, al operarse su admisión en centros distintos de los cerrados.

3.4.4 El impacto sobre la marca de la pérdida de condición operador designado.

Parte del valor de la marca «Correos» se debe a su condición de proveedor del servicio postal universal, debiendo neutralizarse esta ventaja en el Escenario contrafactual. El método de determinación e imputación ha sido establecido por el experto independiente.

1. Valor de marca de «Correos»: el experto independiente, basándose en análisis de marcas de reconocido prestigio ha determinado el valor estimado de la marca «Correos» para el periodo de referencia 2011-2020, basándose en un ranking de valores de marca de reconocido prestigio, adoptando el valor medio de 5 ejercicios (218,4 millones).

2. Proporción del valor de marca de «Correos» que obedece a su condición de operador designado: Con el fin de estimar la proporción del valor de marca de Correos que puede asignarse a la prestación de la obligación de servicio universal, el experto independiente ha aplicado un porcentaje de 16,5 % basándose en análisis y encuestas efectuados por dicho experto para otros operadores designados.

3. Estimación de la ventaja: La ventaja estimada se calculará de acuerdo con la siguiente expresión:

Ventaja asignada a la marca (intangible)= Valor de la marca de Correos x 16.5% x WACC

La ventaja estimada aplicable al periodo 2011-2020 es igual a:

218,4 millones16,5%8,21% = 2.958.556 euros

4. Neutralización de la ventaja: Neutralizar la ventaja implica minorar los resultados del operador designado en el contrafactual. De conformidad con el criterio del experto independiente, esta operación equivale a reducir los ingresos del operador por una cuantía anual equivalente al cómputo de la ventaja. Las pérdidas de ingresos se asignan a los productos SPU (carta ordinaria D+3 y carta certificada D+3), desglosándose por cada tipo de servicio en función de la proporción porcentual obtenida de la Contabilidad Analítica y reflejada en la Hoja de Inputs. La pérdida de ingresos así desglosada se vinculará con la Hoja de distribución, en las celdas GT1 y GY1, asignándose por ceco en función de su proporción en el Escenario de base.

5. Estimación de pérdidas equivalentes de envíos por ceco: Para estimar los volúmenes equivalentes a la pérdida de ingresos, por carta D+3 ordinaria y certificada, se dividirán los ingresos totales respectivos por su precio medio reflejado en la Hoja de Inputs. El desglose por ceco de las pérdidas de envíos equivalentes se efectuará aplicando las respectivas proporciones de envíos por ceco en el Escenario de base. En la Hoja de distribución se incluirán estas pérdidas de envíos correspondientes a la neutralización de la ventaja por imagen de marca en las columnas GS y GX asignándose por ceco en función de su proporción en el Escenario de base.

3.4.5 Discontinuidad del servicio de cartas urgentes no vinculadas a comercio electrónico.

La discontinuidad en el reparto de cartas urgentes no vinculadas al comercio electrónico en la red de distribución ordinaria implica la pérdida total de los correspondientes ingresos y envíos. Procede advertir que esta discontinuidad afectaría al conjunto de dicho servicio, aun cuando solo se compute su impacto en la distribución al excluir el CEN los costes netos de las actividades de admisión, clasificación, transporte o administración.

La pérdida por estos envíos que dejan de prestarse en el Escenario CF, y de los ingresos correspondientes, se determina de acuerdo con la siguiente secuencia:

Los servicios de carta urgente (Carta Ordinaria D+2 y Carta Certificada D+2) no podrían prestarse en un Escenario CF de frecuencia de distribución de 3 días por semana, procediéndose a su discontinuidad por resultar la opción más ventajosa. En el modelo se mantiene los servicios de carta urgente prestados a operadores de comercio electrónico para la distribución de mercancía de reducido valor. Al constituir un servicio plenamente equiparable al de paquetería D+2, el Escenario CF le otorga el mismo trato que al resto de servicios de paquetería, asegurando el mantenimiento de su frecuencia actual de reparto con personal específico.

El importe de los envíos e ingresos de servicios de Carta Ordinaria D+2 vinculados al comercio electrónico⁴², se fijará obteniendo de la CA la facturación en servicios urgentes de los clientes que se dediquen con carácter exclusivo o preferente al comercio electrónico y la facturación correspondiente al PA 266 (Paq Light Import) servicio diseñado para la distribución de mercancía de pequeño tamaño. Este cómputo se efectuará en la Hoja de «Detalle de carta urgente». Los resultados se vincularán a la Hoja de distribución en las columnas HF (envíos) y HJ (ingresos), desglosándose por ceco según la misma proporción que el total de envíos e ingresos de cartas D+2 ordinarias (columnas HD y HH, iguales respectivamente a CO y CZ, e iguales respectivamente a V y AG del Escenario de base).

⁴² No se constatan envíos de cartas D+2 certificadas vinculadas al comercio electrónico.

Depuradas las cifras de envíos e ingresos de las cartas ordinarias D+2 que figuran en el Escenario de base de los paquetes ligeros de comercio electrónico, se trasladarán a la Hoja de distribución a la primera Fila de las columnas HG y HK. Su distribución por ceco se efectuará según la proporción que representa cada ceco sobre el total de envíos D+2 ordinarios (columnas HD=CO=V) e ingresos D+2 ordinarios (columnas HH=CZ=AG). A estas pérdidas de envíos e ingresos de cartas D+2 ordinarias, se sumarán las correspondientes a las cartas D+2 certificadas: envíos consignados en la columna HP (=HM=CP del Escenario Ajustado=W del Escenario de base); ingresos consignados en la columna HT (=HQ=DA del Escenario Ajustado =AH del Escenario de base). Las pérdidas totales de envíos D+2 se consignan en la columna HV y los de ingresos en la columna HW en calidad de pérdidas derivadas de la discontinuidad de este servicio en el Escenario contrafactual.

3.4.6 Paquetería y cartas D+2 vinculadas al comercio electrónico.

Estos productos computan como pérdidas totales de envíos a efectos de determinar el CEN por distribución, al asegurarse su reparto por medios diferenciados de la red ordinaria. No computan como pérdidas de ingresos al mantenerse inalterada su distribución, a excepción de las pérdidas experimentadas por las oficinas cerradas.

En la Hoja de distribución se reflejan los envíos de paquetes (paquetes D+2, paquetes D+3, paquetes ligeros D+2 ordinarios de comercio electrónico y paquetes ligeros D+2 certificados de comercio electrónico) en las columnas HY a IB. Este conjunto de envíos constituye la pérdida correspondiente de estos productos al asegurarse su distribución con medios propios.

3.4.7 Ingresos evitados y pérdidas totales de envíos.

Las pérdidas totales de envíos por los efectos examinados en los epígrafes anteriores del Apartado 3.4 se incluyen en la Hoja de distribución en las siguientes columnas por los distintos productos:

– IH e II: reflejan las pérdidas respectivas de envíos de las cartas D+2 ordinarias y certificadas (incluyendo las vinculadas al comercio electrónico). Estas pérdidas derivan de la discontinuidad de este servicio de cartas urgentes y de la prestación del servicio de paquetes ligeros de comercio electrónico con medios propios, así como de las pérdidas por oficinas cerradas. La combinación de estos supuestos equivale a la reducción total de estos productos en el volumen objeto de reparto en la red ordinaria. IH es igual a HD, a CO del Escenario Ajustado y a V del Escenario de base, pues el contrafactual contempla la plena discontinuidad o reparto con medios alternativos para estos productos, afectando así al CEN por distribución.

– IJ: refleja las pérdidas de envíos de las cartas D+3 ordinarias por los siguientes efectos: contracción de la demanda por la reducción de la frecuencia de reparto (EQ); impacto sobre la demanda de la aplicación del IVA (FD); envíos perdidos por el cierre de oficinas (FQ); envíos equivalentes a la pérdida de ingresos por la neutralización de la ventaja por marca (GS).

– IK: refleja las pérdidas de envíos de las cartas D+3 certificadas por los siguientes efectos: contracción de la demanda por la reducción de la frecuencia de reparto (EV); impacto sobre la demanda de la aplicación del IVA (FI); envíos perdidos por el cierre de oficinas (FV); envíos equivalentes a la pérdida de ingresos por la neutralización de la ventaja por marca (GX).

– IL, IM e IN: refleja las pérdidas respectivas de envíos por publicorreo, servicios telegráficos y servicios de giro por el cierre de oficinas (calculadas en GA, GF y GK).

– IO: refleja la ausencia de pérdidas de envíos por cierre de oficinas en los envíos electorales, al no afectar dichos cierres a este servicio.

– IP e IQ: reflejan las pérdidas respectivas de envíos de paquetes D+2 y D+3 en su totalidad al prestarse estos servicios con medios propios, además de perderse una parte de estos envíos por el cierre de oficinas. La combinación de ambos supuestos equivale a la reducción total de estos productos en el volumen objeto de reparto en la red ordinaria. IP es igual a HY, a CW del Escenario Ajustado y a AD del Escenario de base. IQ es igual a HZ, a CX del Escenario Ajustado y a AE del Escenario de base. En ambos casos, el contrafactual contempla el reparto con medios alternativos para estos productos, afectando así al CEN por distribución.

El conjunto de pérdidas de ingreso por los anteriores conceptos (a excepción del derivado de cierre de oficinas que computa como ingresos evitados por cierre de oficinas) constituye el Ingreso Evitado del CEN de distribución.

Se expone en el Cuadro 6 la relación de partidas que configuran el Ingreso Evitado por distribución:

Cuadro 6

Componentes del Ingreso Evitado por reducción en la frecuencia de distribución (CY1)

Partida del modelo de distribución	Origen de pérdida de ingreso	Producto
CC1+CD1	Reducción de la frecuencia de distribución.	Cartas D+3 ordinarias y certificadas (SPU).
CI1+CK1	Impacto de la aplicación del IVA.	Cartas D+3 ordinarias y certificadas (SPU).
CP1	Neutralización de la ventaja por valor de marca.	Ingresos totales.
CT1	Discontinuidad de cartas D+2.	Cartas D+2 ordinarias y certificadas (no SPU).

El conjunto de pérdidas de envíos resulta un factor determinante, junto con el efecto de la inferior frecuencia de reparto, para el cómputo de los costes evitados por distribución al configurar la necesidad de un menor dimensionamiento de recursos humanos y costes laborales para la distribución de un volumen objeto de reparto sensiblemente inferior en el Escenario contrafactual en comparación con el Escenario Ajustado por la neutralización de los descuentos.

3.5 Escenario contrafactual: determinación de los costes evitados.

Las pérdidas de envíos en el Escenario contrafactual⁴³ determinan los volúmenes resultantes por producto, permitiendo calcular las horas incurridas correspondientes teniendo en cuenta tanto la minoración de los envíos como la reducción en la frecuencia de reparto. Este cómputo de horas incurridas determinará los recursos humanos necesarios para asegurar la distribución en el Escenario contrafactual, y los costes laborales correspondientes. La diferencia entre dichos costes y los del Escenario Ajustado constituirá el Coste Evitado por distribución.

⁴³ Ver apartado 3.4.

3.5.1 Volúmenes de envíos en el Escenario contrafactual.

Los volúmenes del Escenario CF de los servicios de Carta D+3 Ordinaria, Carta D+3 Certificada, Carta D+3 Publicorreo, Carta D+3 Telegráficos, Carta D+3 Servicios de Giro y Carta D+3 Servicios Electorales, se calculan aplicando las pérdidas de envíos indicadas en el Apartado 3.4.7 a los envíos correspondientes del Escenario Ajustado (ver Apartado 3.3) consignados en las columnas CO a CX. Las Columnas IW a JF reflejan los envíos por ceco en el Escenario contrafactual de los distintos productos. Por vía de ejemplo, los envíos de cartas D+3 ordinarias (IY) en el CF se deducirán aplicando la siguiente fórmula:

IYx = CQx + IJx

Siendo IJx = EQx+FDx+FQx+GSx.

La fórmula refleja que el volumen de cartas D+3 ordinarias del ceco (x) en el Escenario contrafactual (IYx) es igual a los envíos del Escenario Ajustado (CQx) minorados por las pérdidas de envíos (IJx)en concepto de los distintos conceptos del Apartado 3.4: reducción de la frecuencia de reparto (EQx), impacto del IVA (FDx), cierre de oficinas (FQx) y neutralización de la ventaja asociada a la marca (GSx).

De forma análoga, se calcula el volumen de las cartas D+3 certificadas en el contrafactual, consignándose el resultado en la columna IZ.

El volumen en el Escenario CF de los productos no SPU computables a estos efectos, se obtienen aplicando las pérdidas de envíos por cierre de oficinas a los montantes correspondientes del Escenario Ajustado (iguales a los del Escenario de base) y se consignan en las columnas JA (carta D+3 Publicorreo.); JB (carta D+3 Telegráficos); JC (carta D+3 Servicios de giro) y JD (carta D+3 Servicios electorales).

El volumen en el Escenario contrafactual de los envíos de cartas D+2 ordinarias y certificadas (IW e IX) y de paquetes D+2 y D+3 (JE y JF) es igual a cero.

El montante total de envíos en el Escenario contrafactual se refleja en la columna JG, sumando los montantes de las columnas IW a JF.

3.5.2 Horas incurridas en el Escenario contrafactual.

En el Escenario CF las horas incurridas se verán reducidas respecto al Escenario de base como consecuencia de: (i) La reducción del número de envíos y (ii) la reducción de la frecuencia de distribución. Las horas incurridas se calcularán siguiendo la siguiente secuencia:

1. Horas de actividades no relacionadas con el desplazamiento:

Las horas incurridas en el Escenario CF por las actividades no relacionadas con el desplazamiento ni la atención al público se calcularán multiplicando los envíos consignados en el Apartado 3.5.1 por el tiempo de ejecución promedio, obtenido como cociente entre las horas dedicadas a estas actividades por ceco y los volúmenes del Escenario Ajustado.

En la Hoja de distribución se consignará, en primer lugar, el tiempo de ejecución promedio, medido en horas, para cada ceco y producto⁴⁴ indicado en el Apartado 3.5.1, en 6 columnas sucesivas JH a JM.

⁴⁴ No se incluyen los productos con volúmenes nulos: cartas D+2 y paquetes.

Por vía de ejemplo, el tiempo unitario de las cartas D+3 ordinarias, consignado en la columna JH se calculará dividiendo las horas incurridas en el Escenario Ajustado para las actividades de distribución no relacionadas con el desplazamiento, entre el volumen de dicho producto en el Escenario Ajustado, mediante la siguiente fórmula:

JHx= DMx/CQx

Se procede de forma similar para calcular el tiempo unitario de estas actividades para las cartas D+3 certificadas (JIx=DNx/CRx).

Para los productos no SPU el tiempo unitario se deduce del Escenario de base. Por vía de ejemplo, el correspondiente a cartas D+3 Publicorreo (DJ) es igual a:

JJx= DOx/CSx

⁴⁵

⁴⁵ Ver Cuadro 1.

Seguidamente, se calcularán las horas incurridas en actividades no de desplazamiento (ni de atención al público) multiplicando los volúmenes de las columnas IY a JD por los correspondientes tiempos unitarios consignados en las columnas JH a JM. El resultado de esta operación se incluirá en la columna JN que refleja el total de horas incurridas en actividades distintas del desplazamiento y atención al público.

2. Horas de actividad de desplazamiento: Las horas incurridas en el Escenario contrafactual se calculan en la Hoja auxiliar de desplazamiento en el CF, denominada «Hoja de desplazamiento CF». Dicha Hoja se configura de forma análoga a la Hoja de desplazamiento del epígrafe b) del Apartado 3.3.4, con las siguientes diferencias:

⁴⁶ Los porcentajes de cambio en los volúmenes diarios oscilan entre 38% y 65%.

Cuadro 7

Variación horas desplazamiento por cambios en volúmenes diarios

% Cambio en tiempos de desplazamiento

% Cambio volumen diario	Urbano	Rural
10,00%	1,32%	2,45%
20,00%	2,36%	4,48%
25,00%	2,79%	5,36%
26,00%	2,88%	5,53%
27,00%	2,96%	5,69%
28,00%	3,03%	5,86%
29,00%	3,11%	6,01%
30,00%	3,18%	6,17%
31,00%	3,26%	6,32%
32,00%	3,33%	6,47%
33,00%	3,40%	6,62%
34,00%	3,47%	6,76%
35,00%	3,53%	6,91%
36,00%	3,60%	7,05%
37,00%	3,66%	7,18%
38,00%	3,72%	7,32%
39,00%	3,78%	7,45%
40,00%	3,84%	7,58%
41,00%	3,90%	7,71%
42,00%	3,96%	7,83%
43,00%	4,02%	7,96%
44,00%	4,07%	8,08%
45,00%	4,12%	8,20%
46,00%	4,18%	8,31%
47,00%	4,23%	8,43%
48,00%	4,28%	8,54%
49,00%	4,33%	8,65%
50,00%	4,38%	8,76%
60,00%	4,81%	9,76%
70,00%	5,16%	10,59%

Se procede, de forma análoga a las operaciones descritas en el epígrafe b) del Apartado 3.3.4, para calcular en (M) el porcentaje de cambio en los volúmenes diarios; en (N) la variación del tiempo de desplazamiento aplicando el valor correspondiente del Cuadro 7; en (O) las horas diarias de desplazamiento en el CF; y en (P) las horas totales de desplazamiento por año en el CF.

La columna P, horas totales de desplazamiento en el CF, se traslada a la Hoja de distribución en la columna (JO).

3. Horas de atención al público:

En el Escenario de base con un reparto de 5 días a la semana, la atención al público se lleva a cabo en algunos ceco rurales, durante una media de 30 minutos al día (2,5 horas semanales). En el Escenario contrafactual de 3 días de reparto por semana, se continuaría ofreciendo la atención al público en dichos ceco con una duración equivalente, reflejándose el tiempo total invertido en dicho Escenario por esta actividad en la columna (JP).

4. Total de horas incurridas: El total de horas incurridas por ceco (JQx) ascenderá a la suma de las horas incurridas de las actividades no relacionadas con el desplazamiento, las horas dedicadas al desplazamiento y las horas de atención al público.

3.5.3 Plantilla necesaria y costes evitados por distribución.

La reducción de horas de distribución en el contrafactual se traduce en una correlativa menor plantilla necesaria. Los ahorros de costes laborales (y asociados) determinan el Coste Evitado por distribución. El cálculo de la plantilla necesaria y de los costes equivalentes en el Escenario CF se estima de acuerdo con la siguiente secuencia:

1. Determinación de las horas de trabajo de referencia: Las horas de trabajo de referencia por ceco (JS) se determinarán aplicando a las horas incurridas totales calculadas en la columna JQ del Apartado anterior un porcentaje de utilización efectiva del 90%⁴⁷. Consecuentemente, se obtendrán dividiendo las horas incurridas entre 0,9:

⁴⁷ Porcentaje de horas incurridas en relación con las horas laborales efectivas.

JSx=JQx/0,9

2. Determinación de la plantilla necesaria en el Escenario CF: La plantilla necesaria en el CF para la distribución de los servicios en la red ordinaria (JU) se obtendrá dividiendo las horas de trabajo de referencia (JS) entre el número de horas anuales realistas de trabajo del Escenario Ajustado:

Plantilla necesaria Escenario CF= Horas de trabajo de referencia/(número de días laborables)(1-% absentismo)((7,6 (horas disponibles convenio)-0,3 (descanso diario)+0,08 (promedio horas extras))

3. Determinación del ahorro de costes de personal: El ahorro de costes de costes de personal por ceco del Escenario CF respecto al Escenario de base, que representa el Coste Evitado por distribución (JY), se calculará multiplicando la diferencia entre la plantilla de referencia el Escenario contrafactual (JU) y la plantilla necesaria en el Escenario de Base Ajustado (CN) por los costes laborales unitarios por empleado (U).

Coste Evitado por distribución: JYx = (JUx-CNz)$U$x*

3.5.4 Costes incrementales de reparto específico de paquetería.

En un Escenario CF donde la frecuencia de distribución se ha establecido en 3 días por semana, resulta necesaria la contratación de personal específico que garantice la calidad en plazo de los servicios de Paquetería D+3 y Paquetería D+2, así como las cartas urgentes D+2 vinculadas al comercio electrónico. La estimación del personal de reparto necesario para la distribución de estos servicios se realizará aplicando los siguientes pasos:

1. Estimación de volumen para ser distribuido: El volumen que debe ser atendido por la red adicional corresponderá al de los servicios de Paquetería D+3, Paquetería D+2 y Carta urgente vinculada a comercio electrónico. Su montante figura en la columna KI y KQ de la Hoja de distribución. Se desglosará en la Hoja de distribución en las columnas según las categorías por tipo de paquete y destino que figuran en el Cuadro 8 del punto 2 siguiente.

2. Estimación de plantilla necesaria: La plantilla por ceco necesaria se estimará en función del número de envíos distribuidos efectivos medios por cartero y día obtenido de los sistemas de gestión de la red de operaciones. En el siguiente Cuadro 8 se incluyen las ratios de productividad aplicables:

Cuadro 8

Productividad diaria: envíos/cartero día para estimación de plantilla de reparto de paquetería

Ámbito de población	Paq D+2/ Paq D+3	Carta Urgente/ Paq Light
D1	72,61	449,08
D2	58,67	356,03
D3	46,29	283,56

El número de personal necesario para hacerse cargo del reparto de paquetería será el resultante de aplicar la siguiente expresión:

La plantilla de reparto de paquetería se obtendrá en la Hoja de distribución (columna KM y columna KV) por la suma de la referida fórmula aplicada a cada tipo descrito en el Cuadro 8, dividiendo su correspondiente volumen por el producto de multiplicar la respectiva productividad diaria por los días laborables realistas =(días laborables por operario)*(1-% absentismo).

3. Estimación de costes de personal equivalentes: Los costes de personal se obtendrán como resultado de multiplicar la plantilla necesaria para el reparto de paquetería (KM y KU) por el coste laboral unitario de referencia que figura en la columna (U) de la Hoja de distribución. El resultado se consignará en la columna KO y KW. Este coste incremental, que computa como un coste evitado de signo negativo, se trasladará a la Hoja-resumen del Coste Neto.

3.5.5 Necesidad de instalación de buzones de alcance.

El Escenario contrafactual implica una reducción de la frecuencia de reparto equivalente a un 40%, elevando la carga diaria de reparto en dicho porcentaje. En determinadas rutas, resultará necesario instalar buzones de alcance adicionales para asegurar la tarea de reparto evitando fenómenos de exceso de peso y volumen.

La determinación del número de buzones de alcance adicionales se realizará en la Hoja auxiliar de buzones de alcance, denominada «Hoja de buzones de alcance», de acuerdo con los siguientes criterios:

– Se identificarán el número de cada ceco (A); su denominación (B); su Tipo 0, 2, R, S (C); su número de rutas a pie o con Carritos (D); su número de rutas con Motos (E); su número de rutas con Coche (F); su número de rutas totales (G);

– Se consignarán los envíos distribuidos por ceco en el Escenario contrafactual, desglosados por tipos de bandeja: (H) volumen en bandeja tipo A; (I) volumen en bandeja tipo B; (J) volumen en bandeja tipo C; (K) volumen en bandeja D. Se asignarán los PA a cada una de las cuatro tipologías de bandejas que utiliza el operador designado.

– Estos envíos serán convertidos en kg aplicando el peso medio por PA. El peso total por ceco se consignará en la columna (L).

– Los volúmenes por tipos de bandeja se transformarán en volúmenes equivalentes al tipo de bandeja A, aplicando los siguientes factores de conversión: A=1; B=8,5; C=136 y D=272. Estos volúmenes equivalentes en bandejas tipo A se consignarán en 4 sucesivas columnas M a P. La suma total de volumen equivalente en bandejas tipo A se consignará en la columna (Q).

– Se determinará en la columna (R) el volumen diario equivalente en bandejas A repartido por ruta en cada ceco, teniendo en cuenta que los días de reparto en el contrafactual equivalen al 60% del Escenario de base, mediante la fórmula:

Rx= Qx/Gx/(217 * 0,6)

– Se determinará en la columna (S) para cada ceco el peso en kg distribuido por día de reparto y ruta, teniendo en cuenta la menor frecuencia de reparto, mediante la fórmula:

Sx= Lx/Gx/(217 * 0,6)

– Se determinará en la columna (T) el volumen máximo de reparto diario por ruta, teniendo en cuenta que dicho volumen asciende a 900 para el reparto a pie/carrito, a 300 en moto y a 2.700 en coche. Se aplicará la siguiente fórmula:

Tx = (900Dx+300Ex+2.700Fx)/Gx*

– Se determinará en la columna (U) el peso máximo de reparto diario por ruta, teniendo en cuenta que dicho peso asciende a 30 kg para el reparto a pie/carrito, a 30 kg en moto y a 90 en kg coche. Se aplicará la siguiente fórmula:

Ux = (30Dx+30Ex+90Fx)/Gx*

– Se determinará si existe un volumen diario por ruta (R) superior al máximo correspondiente (T) estimándose en tal caso el exceso en la columna W, mediante la fórmula:

Wx=SI(Rx>Tx; Rx-Tx;0)

– De forma análoga, se estimará en (Y) si existe un exceso de peso por día y ruta, aplicando la siguiente fórmula:

Yx=SI(Sx>Ux, Sx-Ux; 0)

– Cuando se excede la capacidad en volumen o peso, teniendo en cuenta que el volumen y peso máximos por buzón y ruta ascienden a 1.800 y 60 kg respectivamente, resulta necesario instalar buzones de alcance que cubran el mayor de dichos excesos, calculado en la columna (X) mediante la fórmula:

Xx= MAX(Wx/1800; Yx/60)

Xx compara el número de buzones de alcance necesarios para cubrir el exceso de volumen y peso, por ruta, seleccionando el que arroja un número mayor.

– La columna (Y) determina el número de buzones necesarios en el Escenario contrafactual, multiplicando el máximo de buzones X por ruta por el número de rutas, redondeando el resultado por exceso y sin decimales:

Yx=REDONDEAR.MAS(XxGx; 0)*

– Para determinar el número de buzones adicionales (AB) se restará el número de buzones de alcance existentes en 2010 (Z), Escenario de base, al número de buzones necesarios en cada ejercicio, teniendo en cuenta que los buzones adicionales instalados en ejercicios previos del periodo del Plan de Prestación (AA) permanecerán operativos y deberán restarse asimismo:

ABx=SI(Yx>(Zx+AAx);Yx-Zx-AAx; 0)

Siendo: Yz el número de buzones de alcance necesarios en el ceco (x); Zx el número de buzones de alcance existentes en el ceco (x) en 2010; AAx los buzones adicionales instalados en años previos del periodo en el ceco (x); ABx el número de buzones de alcance adicionales a instalar en el ceco (x) en el ejercicio.

Siempre que Yx supere la suma de buzones existentes en 2010 y los instalados en años previos del periodo 2011-2020, los buzones adicionales a instalar ascenderán a Yx menos dicha suma; en caso contrario, no se instalarán buzones adicionales.

– El coste asociado a la instalación de cada buzón de alcance necesario en el Escenario contrafactual se obtendrá de la CA sumando los siguientes conceptos: (i) Amortización de la inversión (incluyendo costes de instalación) de los buzones de alcance instalados; (ii) Costes anuales de mantenimiento de los buzones instalados. Los costes de amortización y mantenimiento de los buzones adicionales instalados se computarán en el año de instalación y años sucesivos. Los costes unitarios por buzón de alcance instalado se consignarán en la columna (KZ).

– Los buzones de alcance adicionales en un ejercicio dado respecto a los existentes en el Escenario de base de 2010, se mostrarán en la columna (KY), sumando los instalados en los años previos del periodo con los instalados en el año de referencia:

ADx=AAx+ABx

– El coste correspondiente de los buzones de alcance adicionales (AE) se determinará multiplicando su número por el coste unitario:

AEx=$ACADx*

El coste incremental de los buzones de alcance adicionales de cada ejercicio (suma de la columna AE) se vinculará con la Hoja-resumen de Coste Neto.

3.5.6 Cómputo total del CEN por reducción en la frecuencia de distribución.

El CEN correspondientes a la reducción de la frecuencia de distribución será el resultado de restar el Ingreso Evitado y los Costes incrementales por paquetería y buzones de alcance adicionales al Coste Evitado.

Coste Neto por reducción en la frecuencia de distribución:

• Coste Evitado.

– Ingresos Evitados.

– Costes incrementales por costes laborales adicionales en paquetería.

– Costes incrementales por buzones de alcance adicionales.

4. Ventajas inmateriales y otros elementos del CEN.

En este Apartado se cuantifican otros aspectos que tendrían impacto en los ingresos y los costes de la compañía en un hipotético Escenario CF sin obligaciones de SPU. En concreto se han considerado los siguientes elementos de cálculo:

ii) Ingresos Evitados por el cese de derechos exclusivos en la distribución sellos.

iii) Neutralización de ventaja por ahorro en publicidad en las oficinas cerradas.

iv) Beneficio razonable.

4.1 Costes evitados por aplicación del IVA a productos SPU.

Adicionalmente al impacto sobre la demanda, considerado en el modelo de distribución, la exención del IVA en sus ventas de productos SPU reduce sensiblemente la capacidad del operador designado para deducir de su cuota del IVA el gravamen soportado por este tributo en la adquisición de bienes y servicios.

El Escenario contrafactual implica, como se ha expuesto, que las ventas de productos SPU actualmente exentos quedarían gravados, al perder Correos la condición de operador designado. En consecuencia, en dicho Escenario, el operador podría deducirse de sus cuotas por dicho gravamen el montante del IVA soportado por adquisición de bienes y servicios, hasta el límite de una prorrata que solo incluiría eventuales operaciones exentas distintas de las que actualmente gozan los servicios SPU que presta.

En consecuencia, Correos en el Escenario contrafactual se vería descargado de los costes que representan en el Escenario de base el IVA soportado no deducible en sus cuotas. Estos costes tienen la consideración de Costes Evitados por IVA que se suman a los restantes Costes Evitados (por distribución y por cierre de oficinas) para determinar el Coste Evitado total de Correos. El Coste Evitado por IVA en cada ejercicio se calculará como diferencia entre el montante de IVA soportado y el efectivamente deducido en las cuotas de IVA satisfechas⁴⁸.

⁴⁸ Propuesta de cómputo establecida por el experto independiente y verificada por la Comisión Europea en el marco de su Decisión.

Los importes correspondientes al IVA soportado y al efectivamente deducido se obtendrán por Correos de las autoliquidaciones y declaraciones de IVA presentadas a la Agencia Tributaria en cada período. El montante de IVA soportado incluirá el importe del conjunto de gastos potencialmente deducibles de no aplicarse la actual exención a los productos y servicios SPU y la cuota efectivamente deducible, el importe que Correos se deduce aplicando el principio de la prorrata o de la proporción de los servicios sujetos.

Los costes evitados por este concepto se calcularán en la Hoja de Inputs y su resultado se vinculará con la Hoja-resumen de Coste Neto.

4.2 Neutralización de la ventaja por derechos exclusivos en la distribución sellos.

En el Escenario contrafactual, el operador designado perdería los derechos exclusivos en la prestación de servicios filatélicos. Esto implicaría una reducción de su cuota de mercado y beneficios asociados en estos servicios.

De conformidad con la propuesta del experto independiente, la neutralización de esta ventaja se traducirá en un Ingreso Evitado calculado según el siguiente método:

La ventaja imputable se calculará multiplicando el margen de beneficios del operador en la prestación de servicios filatélicos por la pérdida estimada de cuota de mercado en este segmento de mercado según la fórmula siguiente:

CEN distribución de sellos= 〖(R〗_filatelia-C_filatelia) ∇MS*

Siendo:

R_filatelia: la estimación de ingresos medios derivados de la prestación de servicios filatélicos en el periodo de referencia.

C_filatelia: la estimación de los costes medios de dicha prestación en el periodo de referencia.

∇MS: la pérdida estimada media de cuota de mercado del operador en el mercado filatélico durante el periodo de referencia.

De conformidad con las estimaciones del experto independiente, el ajuste por este concepto asciende a 2.085.043 euros de media anual aplicable al conjunto del periodo 2011-2020.

La neutralización de esta ventaja se traducirá en un montante anual equivalente de Ingreso Evitado que se incluirá en la Hoja-resumen de Coste Neto.

4.3 Neutralización de la ventaja en publicidad.

En el escenario contrafactual algunas oficinas cerrarían, ejerciendo un impacto en la visibilidad del operador, al no poder utilizar estos espacios para mostrar su logo. Esta publicidad constituye la ventaja diferencial respecto al Escenario de base, de conformidad con el criterio del experto independiente.

Se estimará esta ventaja multiplicando el número de oficinas que cerrarían en el contrafactual por el precio de mercado que Correos tendría que pagar por publicitarse en una ubicación similar⁴⁹.

⁴⁹ Propuesta de cálculo establecida por Frontier como experto independiente y verificada por la Comisión Europea en el ámbito de la revisión del modelo.

Dado que los precios de publicitarse pueden diferir dependiendo de la ubicación de la oficina, se distinguirá entre oficinas «principales» y las otras oficinas «D1». El resto de las oficinas quedan excluidas del cálculo debido a su limitado impacto publicitario.

La fórmula para estimar este beneficio intangible en un año dado es la siguiente:

No.PO * PrecioPO/cartel/año + No.D1 * PrecioD1/cartel/año

Donde No.P0 es el número de oficinas principales, No.D1 es el número de oficinas del tipo D1, Precio P0/cartel/año es el precio anual por mantener el logo «Correos» en las oficinas principales y Precio D1/cartel/año es el precio anual por mantener el logo «Correos» en el resto de las oficinas D1.

El experto independiente estimó el montante anual aplicable al periodo 2011-2020 en 282.000 euros.

La neutralización de esta ventaja se realizará en la Hoja-resumen de Coste Neto, computando el citado montante como Ingreso Evitado.

4.4 Determinación del beneficio razonable.

La Ley 43/2010 establece que en la determinación del coste neto se tendrá en cuenta el derecho del operador designado a obtener un beneficio razonable.

Para calcular el beneficio razonable se compara la remuneración del capital en el caso base y en el Escenario contrafactual, lo que implica que el coste neto es una comparación de beneficios netos tal y como muestra la siguiente fórmula:

Rentabilidad razonable = WACC x (Capital empleado en el caso base – capital empleado en el contrafactual)

Por tanto, el beneficio razonable remunera tanto en el caso base como en el contrafactual, el capital que se emplea para la prestación del servicio debería conllevar una remuneración equivalente al coste medio ponderado del coste de capital (WACC)⁵⁰ multiplicado por el capital empleado. Se considera capital empleado la suma del valor neto contable del activo fijo y del capital circulante.

⁵⁰ Ver Cuadro Anexo I.

La variación entre el Escenario de base y el contrafactual del valor neto contable de los activos de Correos se produce por el cierre de las oficinas no rentables en el Escenario contrafactual. Por lo tanto, se tomará el valor neto contable de las oficinas cerradas como la base del activo fijo a remunerar para el cálculo de la rentabilidad razonable de capital utilizado por el operador para la prestación del SPU.

Por otro lado, el capital circulante es la diferencia entre el activo circulante y el pasivo corriente. El activo circulante incluye el efectivo y cualquier otro activo de la empresa susceptible de convertirse en efectivo en menos de un año. El pasivo corriente incluye las obligaciones exigibles en plazos inferiores a un año.

En caso de no disponerse de información sobre el capital circulante de oficinas postales individuales, su capital circulante se inferirá de los costes de explotación e ingresos reales de dichas oficinas por extrapolación de las magnitudes contables correspondientes de Correos. El Cuadro 9 siguiente establece el método para realizar esta inferencia por extrapolación:

Cuadro 9

Obtención del capital circulante por oficina cerrada en el Escenario contrafactual

	Concepto a determinar del ceco	Ratio aplicable de Correos
Activo corriente.	Cuentas por cobrar.	Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar/Ingresos totales.
	Efectivo.	Efectivo/Ingresos totales.
Pasivo corriente.	Cuentas por pagar.	Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar/gastos de explotación.

Para la obtención del activo corriente (Cuentas por cobrar y Efectivo) de cada ceco se multiplicarán sus ingresos totales por los ratios correspondientes de Correos, reflejados en su Cuenta de Resultados, según la equivalencia del Cuadro 9. Análogamente, las Cuentas por pagar de cada ceco se determinarán multiplicando sus Gastos de Explotación por el ratio correspondiente de Correos, según la equivalencia del Cuadro 9. El capital circulante se obtendrá como diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente.

4.5 Incentivos de eficiencia.

Sin perjuicio de lo establecido en la Ley 43/2010, el párrafo 39 del Marco de Servicios de Interés Económico General (SIEG) de 2012 estipula la necesidad de introducir en la compensación un factor o incentivo de eficiencia salvo que pueda justificarse debidamente que dicha inclusión no resulta viable o adecuada.

Con el fin de cumplir con este requisito, se aplica el cálculo efectuado por el experto independiente, basado en la productividad prevista del operador designado, en función de las perspectivas en 2010 de reducción anual media de mano de obra, y en la evolución prevista de los salarios de Correos respecto a los del sector servicios a tiempo completo de la economía española.

Para el período 2011-2020, el experto independiente estableció un valor medio anual de -1,7% aplicable al importe del CEN. En consecuencia, se aplicará en todos los ejercicios del periodo del Plan de Prestación el siguiente factor de eficiencia:

Factor de eficiencia = Total Coste Neto anual(-1,7%)*

5. Cálculo del coste evitado neto total.

En los anteriores Apartados se han descrito los distintos elementos que componen en Coste Evitado Neto. El cálculo de su importe total se efectuará en la Hoja-resumen del Coste Neto de acuerdo con la siguiente secuencia:

5.1 Coste Evitado Neto (CEN) por cierre de oficinas.

(+) Costes Evitados de oficinas cerradas:

Ascienden a la suma de la columna C de la Hoja de oficinas cerradas del Apartado 2.2.2. Representa los costes de admisión, entrega y liquidación en actividades desarrolladas en el seno de las oficinas cerradas, determinadas en función de los criterios del Apartado 2.1, costes que se ahorran al no permanecer operativos dichos ceco en el Escenario contrafactual para el desarrollo de dichas actividades.

(-) Ingresos Evitados:

Ascienden a la suma de la columna E de la Hoja de oficinas cerradas del Apartado 2.2.2. Representa los ingresos que se pierden en las oficinas cerradas al no trasladarse al ceco más próximo por aplicación del factor (1 – Alfa).

(=) CEN por oficinas cerradas: Costes Evitados menos Ingresos Evitados.

5.2 Coste Evitado Neto (CEN) por reducción en la frecuencia de distribución.

(+) Costes Evitados por reducción en la frecuencia de distribución:

Ascienden a la suma de la columna EA de la Hoja de distribución⁵¹ y representan los costes laborales (y asociados) que se ahorran en el Escenario contrafactual por el doble efecto de la minoración del volumen de envíos y la menor frecuencia de reparto.

⁵¹ Ver Apartado 3.5.4.

La comparación se establece con un Escenario de base Ajustado para neutralizar el impacto de los descuentos practicados a los clientes contractuales, ajuste que se traduce en una minoración de envíos y costes laborales.

A este Escenario Ajustado se aplican las minoraciones de envíos derivadas de los impactos sobre la demanda de la menor frecuencia de reparto, de la aplicación del IVA a los productos SPU, del cierre de oficinas, de la discontinuidad de cartas urgentes D+2, de la paquetería objeto de reparto con medios propios, y de los envíos equivalentes a la neutralización en ingresos de la ventaja por imagen de marca.

Estas minoraciones determinan una reducción equivalente en el tiempo necesario para efectuar las labores de reparto y, consiguientemente, en una necesidad menor de plantilla. Los costes laborales ahorrados constituyen los Costes Evitados.

La determinación de estos Costes Evitados se limita a las actividades de distribución desarrolladas por los ceco tipo 0, 2, R y S, no computándose los ahorros de coste en otras actividades tales como la admisión, la clasificación, el transporte o los gastos de administración y estructura, configurando así un Modelo con hipótesis sensiblemente restrictivas.

El Modelo se limita a los impactos sobre los productos SPU (a excepción de los envíos no SPU de las oficinas cerradas).

(-) Ingresos Evitados por reducción en la frecuencia de distribución:

Ascienden a la suma de la columna CY de la Hoja de distribución y representan los ingresos equivalentes a las pérdidas de envíos descritas en el anterior epígrafe⁵², a excepción de los ingresos por paquetería que se mantienen inalterados.

⁵² Ver Apartado 3.4.7 y Cuadro 6.

(-) Costes incrementales por paquetería:

Ascienden a la suma de la columna EI de la Hoja de distribución y representan los costes adicionales de personal para asegurar el reparto de estos productos sin reducir su frecuencia de reparto.

(-) Costes incrementales por buzones de alcance:

Ascienden a la suma de la columna AE de la Hoja de buzones de alcance y representan los costes anuales de amortización y mantenimiento de los buzones adicionales necesarios para asegurar el reparto con una elevación de la carga diaria por ruta consecuencia de la menor frecuencia de distribución.

(=) CEN por distribución: Costes Evitados menos Ingresos Evitados menos Costes Incrementales.

5.3 Otros elementos del CEN total.

(+) Costes Evitados por aplicación del IVA a productos SPU⁵³:

(-) Ingresos Evitados por pérdida de derechos exclusivos en ventas de sellos⁵⁴.

(-) Ingresos Evitados por neutralización de la ventaja en publicidad⁵⁵.

(+) Beneficio razonable = (VNC de oficinas cerradas) * WACC.

(+) Incentivo de eficiencia = CEN⁵⁶*(-1,7%).

⁵³ Ver Apartado 5.1.

⁵⁴ Ver Apartado 5.2.

⁵⁵ Ver Apartado 5.3.

⁵⁶ Incluyendo CEN por cierre de oficinas, CEN por distribución y costes e ingresos evitados reseñados en el punto 3 (IVA, derechos exclusivos en sellos y publicidad).

5.4 Coste Evitado Neto total:

CEN total= CEN por cierre de oficinas + CEN por distribución + CEN por los restantes elementos reseñados en el punto 3 + Beneficio razonable + Incentivo de eficiencia.

CUADRO ANEXO. Determinación del Coste Medio Ponderado de Capital de Correos (WACC)

El Coste Medio Ponderado del Capital (WACC) de Correos del periodo 2011-2020 se determina ex ante en función de los datos disponibles en 2010, basándose en la metodología del experto independiente Ernst & Young en un estudio sobre el operador designado realizado en 2016.

Fórmula del WACC:

Siendo:

– WACC: Coste Medio Ponderado del Capital.

– Ke: Retorno exigido a los Fondos Propios.

– E: Valor de mercado de los Fondos Propios.

– Kd: Coste medio de los Recursos Ajenos.

– D: Valor de mercado de los Recursos Ajenos.

Dado que en 2010 el balance de Correos no incorporaba endeudamiento a largo plazo, limitándose su pasivo exigible a operaciones corrientes ligadas a su actividad, al tiempo que mostraba un exceso de tesorería, el WACC de Correos corresponde exclusivamente al Retorno exigido a los Fondos Propios, al resultar en la práctica nulo el Valor de Mercado de los Recursos Ajenos. Al resultar altamente previsible que esta situación se mantenga a lo largo del periodo, la fórmula del WACC aplicable a Correos se simplificará en la siguiente:

WACC = K

_e

A efectos de determinar el Retorno exigido a los Fondos Propios, se aplicará el modelo de Fijación de Precios de Activos de Capital (Capital Asset Pricing Model) de validez generalmente aceptada para establecer la tasa de rentabilidad teóricamente requerida para un activo.

El modelo establece una rentabilidad mínima exigida asociada a los activos libres de riesgo, a la que se suma la rentabilidad exigida por el riesgo asociado al activo específico. Este riesgo específico depende del riesgo no-diversificable (β) de activos similares aplicado a la rentabilidad de una cartera de activos de renta variable representativa del mercado de referencia.

La siguiente fórmula determina K_e o Retorno exigido a los Fondos Propios:

K

_e =R _f + β × (R _m – R _f )

Siendo:

– Ke: Retorno exigido a los Fondos Propios.

– Rf: Rentabilidad Libre de Riesgo.

– β: Beta del Activo.

– (Rm-Rf): Prima de riesgo del mercado, igual al diferencial entre la tasa de rentabilidad de una cartera suficientemente diversificada y la de activos libres de riesgo.

Basándose en el análisis realizado por Ernst & Young, se consideran los siguientes parámetros como más representativos:

– R_f Rentabilidad Libre de Riesgo: media de tipos de interés de las obligaciones a 10 años emitidas por el Tesoro español en el año 2010. Esta media asciende a 4,46%.

Fuente: estadísticas de tipos efectivos de interés de las nuevas emisiones de Deuda del Estado publicada por el Tesoro Público, ver siguiente enlace:

http://www.tesoro.es/deuda-publica/hist%C3%B3rico-de-estadisticas/tipos-efectivos-nuevas-emisiones-2001-2014

– (β) Beta del Activo: el experto independiente seleccionó una muestra de sociedades de servicios postales cotizadas. La muestra incorporó entidades representativas y comparables a Correos que reflejan en su beta el riesgo del negocio postal doméstico (Fuente: Bloomberg). El experto independiente determinó la beta semanal y mensual a 2 y 5 años, desapalancada para eliminar el riesgo financiero asociado a dichas beta. El valor medio de beta asciende a 0,69.

– (R_m-R_f) Prima de riesgo del mercado: representa el diferencial entre la tasa de rentabilidad de una cartera diversificada eficientemente y el activo libre de riesgo. Con el objetivo de determinar la prima de riesgo de mercado para Correos, se ha recurrido a dos fuentes externas, que cubren el máximo período de tiempo hasta 2010:

Informe del Servicio de Estudios de Bolsas y Mercados Españoles (BME) https://www.bolsasymercados.es/esp/publicacion/revista/2010/10/20-37_Cover_1.pdf publicado en 2010.

Informe de Pablo Fernández, Javier Aguirreamalloa y Luis Corres, profesores del IESE Business School de la Universidad de Navarra, titulado «Prima de riesgo del mercado utilizada para España: encuesta 2011» https://media.iese.edu/research/pdfs/DI-0921.pdf

El estudio de BME muestra el diferencial porcentual del crecimiento promedio acumulativo anual en términos reales entre los valores cotizados en Bolsa y la Deuda pública a largo plazo. Seleccionando como más representativo el máximo periodo disponible, comprendido entre 1980 y 2010, se obtiene un resultado de 5,38%. El informe de los profesores del IESE muestra que el valor de la mediana de la prima de riesgo de mercado en España proporcionada por un total de 1.502 profesionales encuestados (profesores, analistas de mercado y directivos de empresa) asciende a un 5,5%. En la medida que ambos estudios arrojan cifras similares, se adopta la media de ambos resultados: 5,44%.

En consecuencia, el WACC aplicable asciende a:

WACC = Ke = Rf + β × (Rm – Rf) = 4,46% + 0,69 × (5,44%) = 8,21%

En consecuencia, se aplicará el valor de 8,21% para el Coste Medio Ponderado del Capital de Correos en el periodo 2011-2020.